曾經京東(dong)(dong)連(lian)續9年虧損(sun)188億(yi)，美團(tuan)(tuan)虧損(sun)1155億(yi)，但其(qi)結(jie)果(guo)是(shi)，美團(tuan)(tuan)創始人王興身(shen)價(jia)(jia)高達一千兩百(bai)個(ge)億(yi)，而京東(dong)(dong)的(de)(de)(de)(de)劉強東(dong)(dong)身(shen)價(jia)(jia)超過1800億(yi)。他(ta)(ta)們(men)背后的(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)人更是(shi)賺(zhuan)的(de)(de)(de)(de)盆滿缽(bo)滿，這(zhe)其(qi)中的(de)(de)(de)(de)本質到(dao)(dao)底是(shi)什么(me)(me)呢(ni)？我(wo)們(men)做(zuo)(zuo)企業其(qi)實有(you)兩套(tao)邏輯(ji)，百(bai)分之九(jiu)十九(jiu)以上的(de)(de)(de)(de)老(lao)板都(dou)只(zhi)會做(zuo)(zuo)賺(zhuan)錢(qian)(qian)(qian)邏輯(ji)。他(ta)(ta)們(men)花(hua)了(le)(le)(le)十四年的(de)(de)(de)(de)時(shi)間，不斷的(de)(de)(de)(de)擴張，不斷的(de)(de)(de)(de)投(tou)入，賺(zhuan)了(le)(le)(le)大部分都(dou)是(shi)產品價(jia)(jia)差的(de)(de)(de)(de)利(li)潤。最后，往往將經營十幾年的(de)(de)(de)(de)企業，當孩子來養，卻被當豬來賣，直接被資(zi)(zi)本收購(gou)或并(bing)購(gou)。而只(zhi)有(you)極小部分的(de)(de)(de)(de)老(lao)板，把公(gong)(gong)司當值錢(qian)(qian)(qian)路徑來做(zuo)(zuo)。他(ta)(ta)們(men)既賺(zhuan)到(dao)(dao)了(le)(le)(le)利(li)潤的(de)(de)(de)(de)錢(qian)(qian)(qian)，同時(shi)又賺(zhuan)到(dao)(dao)了(le)(le)(le)資(zi)(zi)本價(jia)(jia)值的(de)(de)(de)(de)錢(qian)(qian)(qian)。我(wo)們(men)來分析一下投(tou)資(zi)(zi)人的(de)(de)(de)(de)賺(zhuan)錢(qian)(qian)(qian)邏輯(ji)是(shi)什么(me)(me)？假設你有(you)個(ge)項目有(you)了(le)(le)(le)一個(ge)收入，并(bing)且做(zuo)(zuo)出了(le)(le)(le)一個(ge)相對嚴謹的(de)(de)(de)(de)計劃(hua)書，這(zhe)時(shi)候投(tou)資(zi)(zi)人給你兩百(bai)萬(wan)，占(zhan)有(you)你百(bai)分之二十的(de)(de)(de)(de)股份(fen)，你的(de)(de)(de)(de)公(gong)(gong)司估值便是(shi)一千萬(wan)。而這(zhe)個(ge)時(shi)候你除了(le)(le)(le)創始人跟構思(si)，其(qi)他(ta)(ta)什么(me)(me)都(dou)沒有(you)。
通(tong)過這(zhe)兩(liang)百(bai)(bai)萬(wan)(wan)(wan)，你(ni)(ni)花了半年(nian)到(dao)(dao)一(yi)年(nian)做出了產品，也有了一(yi)定的(de)(de)(de)收入。這(zhe)時(shi)候(hou)你(ni)(ni)將企(qi)業(ye)估(gu)值(zhi)五(wu)千(qian)萬(wan)(wan)(wan)，并望百(bai)(bai)分(fen)(fen)之(zhi)十(shi)(shi)的(de)(de)(de)股(gu)份去融(rong)五(wu)百(bai)(bai)萬(wan)(wan)(wan)，這(zhe)就是a輪(lun)。而(er)這(zhe)時(shi)你(ni)(ni)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)可(ke)能還在繼續虧(kui)錢到(dao)(dao)了b輪(lun)，你(ni)(ni)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)業(ye)績已經(jing)全面爆發出來(lai)(lai)。這(zhe)時(shi)候(hou)你(ni)(ni)按照五(wu)個(ge)(ge)億估(gu)值(zhi)釋放了百(bai)(bai)分(fen)(fen)之(zhi)十(shi)(shi)股(gu)權(quan)(quan)，又融(rong)了五(wu)千(qian)萬(wan)(wan)(wan)。而(er)這(zhe)個(ge)(ge)時(shi)候(hou)當初投(tou)(tou)你(ni)(ni)百(bai)(bai)分(fen)(fen)之(zhi)二十(shi)(shi)投(tou)(tou)人(ren)(ren)，他溢價了五(wu)十(shi)(shi)倍(bei)，三百(bai)(bai)萬(wan)(wan)(wan)變成了一(yi)個(ge)(ge)億。但是你(ni)(ni)反過來(lai)(lai)看(kan)，如果投(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)賺的(de)(de)(de)是你(ni)(ni)利(li)潤(run)(run)的(de)(de)(de)錢。假設你(ni)(ni)公司估(gu)值(zhi)五(wu)個(ge)(ge)億的(de)(de)(de)時(shi)候(hou)，你(ni)(ni)公司利(li)潤(run)(run)有一(yi)千(qian)萬(wan)(wan)(wan)，投(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)占股(gu)百(bai)(bai)分(fen)(fen)之(zhi)二十(shi)(shi)，每年(nian)可(ke)以分(fen)(fen)到(dao)(dao)兩(liang)百(bai)(bai)萬(wan)(wan)(wan)，所(suo)以投(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)賺的(de)(de)(de)本質是股(gu)權(quan)(quan)溢價的(de)(de)(de)錢。綜上所(suo)述，你(ni)(ni)企(qi)業(ye)在融(rong)資(zi)時(shi)不(bu)要輕易拿產品跟業(ye)務利(li)潤(run)(run)去吸(xi)引投(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)，投(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)本質找的(de)(de)(de)是有價值(zhi)的(de)(de)(de)項(xiang)目，而(er)不(bu)僅僅只是賺錢的(de)(de)(de)項(xiang)目。
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