看企(qi)業經營(ying)風(feng)險，在企(qi)業的(de)經營(ying)過程中，我們(men)常常會遇到(dao)各種風(feng)險，然而我們(men)不(bu)能僅僅根據股票的(de)波動性來判斷(duan)風(feng)險的(de)大小。查理(li)·芒格的(de)見解為我們(men)提供(gong)了一(yi)個全新的(de)視角，企(qi)業風(feng)險主(zhu)要(yao)來自于兩個方面(mian)：一(yi)是(shi)可(ke)能面(mian)臨(lin)血本無歸(gui)的(de)境(jing)地，二(er)是(shi)回報不(bu)足。這(zhe)意(yi)味著無論(lun)企(qi)業的(de)股票波動性如何，只(zhi)要(yao)我們(men)能夠(gou)確保業務的(de)穩定(ding)性和持(chi)久性，那么我們(men)就可(ke)以有效地管理(li)風(feng)險。
對(dui)于那些(xie)(xie)波動(dong)性較大(da)的(de)(de)業務(wu)，我(wo)們不能(neng)簡單地(di)將其(qi)視為高風險，有(you)些(xie)(xie)很(hen)好的(de)(de)生(sheng)意(yi)盡管(guan)其(qi)波動(dong)性很(hen)大(da)，但它們具有(you)強大(da)的(de)(de)品(pin)牌和穩定的(de)(de)客(ke)戶群體，能(neng)夠確保(bao)長期的(de)(de)盈(ying)利。例如See's糖果雖然有(you)時會出現季(ji)度(du)虧損，但其(qi)品(pin)牌和客(ke)戶忠誠度(du)使(shi)其(qi)能(neng)夠長期保(bao)持穩定增長。相反有(you)些(xie)(xie)企(qi)業盡管(guan)表面上(shang)看(kan)似穩定，但可能(neng)存在(zai)深層次的(de)(de)問題(ti)，這些(xie)(xie)企(qi)業可能(neng)缺(que)乏創新、市(shi)場競爭力(li)或有(you)效(xiao)的(de)(de)管(guan)理團隊，導致其(qi)業績(ji)停滯不前或逐漸下滑。
綜上所(suo)述，企業(ye)(ye)經營借鑒芒(mang)格的觀點，需要(yao)(yao)更加(jia)關注業(ye)(ye)務(wu)的基本面(mian)和(he)市(shi)場競爭力。我們不能(neng)(neng)僅僅因為股(gu)票(piao)的波動性(xing)而(er)過(guo)度(du)擔憂風(feng)險，而(er)是要(yao)(yao)深入分析(xi)業(ye)(ye)務(wu)的核(he)心價值和(he)潛(qian)在風(feng)險。只有這樣我們才能(neng)(neng)真正地理解風(feng)險。
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