兩會即將(jiang)結束(shu) ，保持人民幣匯率在合理均衡水(shui)平上(shang)基本穩(wen)定，是2022年(nian)央行貨幣政策的一個重(zhong)要方針。
伴隨著全球主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)經濟(ji)體陸續進入(ru)貨幣政(zheng)策緊縮周期，美聯(lian)儲也(ye)將于北京時間下周四凌晨宣布*的利率(lv)決議，市(shi)場預期加息25或(huo)者50個基點。而為了進一步“穩樓市(shi)”這個壓(ya)艙石，且國內通脹壓(ya)力要(yao)(yao)遠遠小于其它主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)經濟(ji)體，所以筆者認為2022年(nian)人(ren)民銀行(xing)應(ying)該(gai)不會跟隨美聯(lian)儲步入(ru)加息周期，大基調上而言(yan)人(ren)民幣匯(hui)率(lv)很難(nan)持續走高。
由(you)于國(guo)(guo)內疫情控(kong)制得好(hao)，經濟(ji)增長(chang)強(qiang)勁(jing)有力，外資(zi)投資(zi)越來越看好(hao)中國(guo)(guo)市場。外資(zi)涌入國(guo)(guo)內也(ye)會令人民幣被動升值。中國(guo)(guo)商務部1月13日公(gong)布的數(shu)據顯示，2021年中國(guo)(guo)實際使用外資(zi)11493.6億元，同(tong)比增長(chang)14.9%，引資(zi)規模再創歷史新高。中國(guo)(guo)保持(chi)強(qiang)勁(jing)的吸(xi)收外資(zi)勢頭，繼續(xu)成為(wei)全球吸(xi)收外資(zi)的高地。
一方面，國內希(xi)望人(ren)民(min)幣匯率穩定(ding)，一方面外資涌(yong)入(ru)。所(suo)以(yi)人(ren)民(min)幣2022年大概(gai)率是保持在(zai)區(qu)間運行。
美(mei)(mei)聯儲步入(ru)加息周期(qi)后(hou)，人(ren)(ren)(ren)民(min)幣將會迎來(lai)一波(bo)貶值。從(cong)技術分析上來(lai)看，美(mei)(mei)元兌人(ren)(ren)(ren)民(min)幣匯(hui)(hui)率會在(zai)6.2至6.7區間(jian)運行。規模較大的跨境電商(shang)可(ke)使用期(qi)權與遠期(qi)工具組合來(lai)進行匯(hui)(hui)率風險(xian)(xian)管理。由于一季度末人(ren)(ren)(ren)民(min)幣匯(hui)(hui)率大概率是(shi)(shi)要開(kai)啟(qi)貶值，這(zhe)對小規模跨境電商(shang)來(lai)說，匯(hui)(hui)率風險(xian)(xian)很小，未來(lai)結匯(hui)(hui)反(fan)而會受(shou)人(ren)(ren)(ren)民(min)幣貶值獲(huo)益。需(xu)要注意(yi)的是(shi)(shi)未來(lai)人(ren)(ren)(ren)民(min)幣匯(hui)(hui)率持續貶值后(hou)的震蕩升值。也就(jiu)是(shi)(shi)說，以美(mei)(mei)元兌人(ren)(ren)(ren)民(min)幣匯(hui)(hui)率為例子，匯(hui)(hui)價(jia)在(zai)6.7的時候可(ke)以考(kao)慮使用套(tao)保工具，或者延期(qi)結匯(hui)(hui)。
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