中國企業家缺乏財務管理思維
備受(shou)人們關注(zhu)的(de)(de)溫州企(qi)業資金(jin)問題，缺乏充裕的(de)(de)持(chi)續現金(jin)流是其危機所(suo)在，于(yu)是破產(chan)、關停的(de)(de)風險陸(lu)續變現，大(da)(da)大(da)(da)小小的(de)(de)溫州企(qi)業也因此深陷谷(gu)底。
拋開溫(wen)州企(qi)(qi)業(ye)現狀的(de)(de)東西不談，我們(men)可(ke)以(yi)看(kan)看(kan)中(zhong)國企(qi)(qi)業(ye)遭遇谷底(di)背后的(de)(de)一(yi)(yi)些因素(su)。首(shou)先(xian)關于谷底(di)這回(hui)事(shi)，它是周期(qi)性(xing)變(bian)化的(de)(de)題中(zhong)之義(yi)。周期(qi)性(xing)變(bian)化是一(yi)(yi)種常態(tai)，而左右企(qi)(qi)業(ye)發展周期(qi)的(de)(de)因素(su)很多，關鍵主(zhu)體(ti)包括(kuo)全球性(xing)環(huan)境、中(zhong)國自身的(de)(de)經濟環(huan)境以(yi)及(ji)企(qi)(qi)業(ye)內生力(li)。
經(jing)(jing)濟(ji)全球化(hua)后(hou)，中國經(jing)(jing)濟(ji)的(de)周期性變(bian)化(hua)，由計劃經(jing)(jing)濟(ji)時(shi)期政策(ce)調控(kong)的(de)周期變(bian)得呈現市場化(hua)特征，中國經(jing)(jing)濟(ji)和世(shi)界經(jing)(jing)濟(ji)的(de)共(gong)振明顯變(bian)強，世(shi)界經(jing)(jing)濟(ji)一感冒(mao)，中國經(jing)(jing)濟(ji)就會打(da)噴嚏(ti)。
中國企業自身生(sheng)(sheng)存能(neng)力的問題(ti)，每一次大的經濟周(zhou)(zhou)期(qi)、政策變化周(zhou)(zhou)期(qi)都會(hui)有生(sheng)(sheng)命力不(bu)強的企業被淘汰(tai)，這也符合生(sheng)(sheng)物界優勝劣(lie)汰(tai)法則。這一次周(zhou)(zhou)期(qi)中也有大量(liang)的中國企業遭遇淘汰(tai)，或者正(zheng)在遭遇淘汰(tai)。它(ta)們(men)突出的共同特征之一，是注重(zhong)短期(qi)效益(yi)而忽(hu)視長期(qi)效益(yi)，非常急功近利(li);其次是投(tou)機(ji)性強，如依靠(kao)外(wai)部投(tou)入拉(la)動不(bu)斷(duan)上新項(xiang)目，借高(gao)利(li)貸投(tou)資房地(di)產;再(zai)次是重(zhong)機(ji)會(hui)、輕能(neng)力，對(dui)產品(pin)研發、管(guan)理(li)等內生(sheng)(sheng)性能(neng)力的培養很(hen)薄弱。
中(zhong)國(guo)企業(ye)(ye)和(he)(he)企業(ye)(ye)家普(pu)遍能(neng)力(li)(li)比較(jiao)弱，尤其是(shi)(shi)市(shi)(shi)場研(yan)發和(he)(he)創新(xin)能(neng)力(li)(li)，所以容易崇拜偉大的(de)故事，比如蘋果和(he)(he)喬布斯，后(hou)(hou)者的(de)市(shi)(shi)場研(yan)發和(he)(he)產品創新(xin)能(neng)力(li)(li)都(dou)超強。在蘋果進入PC和(he)(he)手機(ji)市(shi)(shi)場之前，兩個(ge)市(shi)(shi)場的(de)利(li)潤都(dou)很薄，行業(ye)(ye)前景并不算好，即便(bian)是(shi)(shi)聯想這樣的(de)大企業(ye)(ye)，其財報顯(xian)示的(de)凈利(li)潤率也(ye)很低(di)，但是(shi)(shi)蘋果加入后(hou)(hou)，不僅創造了(le)很高的(de)利(li)潤回(hui)報，還能(neng)從兩大市(shi)(shi)場里拿走40%多(duo)的(de)利(li)潤，以及將兩大行業(ye)(ye)激(ji)活。
“中國企(qi)(qi)業家還有一個非常缺乏的(de)能力(li)，是(shi)(shi)財(cai)務思維(wei)管(guan)理(li)(li)企(qi)(qi)業的(de)能力(li)，這(zhe)表現(xian)在三個方面(mian)，一是(shi)(shi)戰略上(shang)財(cai)務資源規劃不(bu)(bu)(bu)明確(que)，比(bi)如(ru)辦(ban)一件事需(xu)要(yao)多(duo)少錢、錢從哪里來不(bu)(bu)(bu)清楚;二是(shi)(shi)企(qi)(qi)業的(de)外部機會與內部能力(li)無對(dui)接(jie)，比(bi)如(ru)面(mian)對(dui)一個市(shi)場(chang)機會，不(bu)(bu)(bu)細致考(kao)慮自(zi)身需(xu)要(yao)相應付出(chu)的(de)代價;三是(shi)(shi)經(jing)營行為和(he)盈利目(mu)標(biao)脫節，以至于企(qi)(qi)業規模和(he)市(shi)場(chang)銷量上(shang)去了，但卻(que)沒想(xiang)到賺取(qu)利潤或現(xian)金問題。因此(ci)，中國很(hen)多(duo)企(qi)(qi)業上(shang)項目(mu)是(shi)(shi)管(guan)理(li)(li)者(zhe)拍(pai)腦袋做決定，結果資金周(zhou)轉(zhuan)不(bu)(bu)(bu)靈(ling)面(mian)臨(lin)危機，或者(zhe)身處(chu)大的(de)經(jing)濟谷(gu)底期卻(que)無法獲得(de)充裕的(de)現(xian)金流支撐。”
像溫州企業(ye)因(yin)資(zi)金(jin)斷裂深陷(xian)谷底，最有效的解(jie)決辦法就(jiu)是(shi)輸送現金(jin)，現金(jin)為(wei)王再次被證(zheng)實。而如何做(zuo)到現金(jin)流(liu)充裕?“首先，當然是(shi)企業(ye)日常的經營管理要(yao)(yao)做(zuo)好現金(jin)流(liu)管理，收支計劃(hua)和(he)安排要(yao)(yao)明確(que)。此外，一旦有危機苗頭(tou)要(yao)(yao)抓緊收縮自己(ji)的現金(jin)流(liu)。最后，加強資(zi)產(chan)(chan)的流(liu)動性，提高現有資(zi)產(chan)(chan)的利用率以及(ji)資(zi)產(chan)(chan)可變(bian)性。”
危機到來之時(shi)其實都(dou)(dou)是有一(yi)些(xie)跡(ji)象的，很多風險預測(ce)人(ren)士會講到的跡(ji)象，如石油價格(ge)上(shang)漲、股票市場崩潰、利率(lv)急劇上(shang)漲、公司收益率(lv)曲線(xian)平(ping)平(ping)等等，史永翔表示，“所謂CPI指(zhi)標以及金(jin)融導向性指(zhi)標都(dou)(dou)太過(guo)宏觀，企(qi)業其實可(ke)以通過(guo)關注內部指(zhi)標來探測(ce)危機前的信號(hao)，它(ta)們(men)包括股東回報(bao)率(lv)、銷售現金(jin)量(liang)、資金(jin)周轉率(lv)。”
提(ti)高資(zi)金(jin)周轉率(lv)是(shi)很多(duo)企業(ye)普遍適用的原則(ze)，也(ye)恰好是(shi)很多(duo)中國(guo)企業(ye)缺乏的能(neng)力。一(yi)般來講，資(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)流(liu)動率(lv)越高的企業(ye)，其(qi)資(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)回報(bao)率(lv)、利潤率(lv)也(ye)越高，現金(jin)流(liu)也(ye)越充裕，所以(yi)要(yao)(yao)加快(kuai)資(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)流(liu)動，盡可(ke)能(neng)利用經營快(kuai)來做多(duo)而不是(shi)投(tou)入大來做多(duo)，比如根據訂(ding)單生產(chan)(chan)(chan)(chan)，縮短交付(fu)期;再如固(gu)(gu)定(ding)資(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)占比要(yao)(yao)盡可(ke)能(neng)壓縮，固(gu)(gu)定(ding)資(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)投(tou)資(zi)要(yao)(yao)盡可(ke)能(neng)謹(jin)慎(shen)。
真正認識自己的谷底期
當大量的(de)(de)(de)溫州企業(ye)因資(zi)金(jin)鏈問題陷入谷(gu)底時，另外一些企業(ye)看到的(de)(de)(de)卻是吸(xi)納人才(cai)、擴充(chong)(chong)市場、收購(gou)資(zi)本的(de)(de)(de)阻力(li)和成本都相對降低(di)，所以，戰略明確、現金(jin)流充(chong)(chong)裕的(de)(de)(de)企業(ye)甚(shen)至正揣著(zhu)上10億(yi)資(zi)金(jin)等著(zhu)收購(gou)。也就是說，所謂的(de)(de)(de)危機、風(feng)險、谷(gu)底其實具有相對性。史永翔說：“從宏(hong)觀(guan)來(lai)講肯定是有谷(gu)底的(de)(de)(de)，但從微觀(guan)來(lai)講，具體的(de)(de)(de)情形下主體會因地域(yu)、行業(ye)、產業(ye)不(bu)同而(er)感受各異。”
面(mian)對(dui)谷底的思(si)維和行為措施，他解(jie)讀(du)道：“從思(si)維來講，做企業永(yong)遠(yuan)要明確(que)，活著比(bi)發展更(geng)重要;日常(chang)經(jing)營永(yong)遠(yuan)要戰戰兢(jing)(jing)兢(jing)(jing)，小步快跑(pao)。谷底期企業家(jia)(jia)的應變力，主要表(biao)現為當機立斷做斬斷，比(bi)如收(shou)縮資(zi)產(chan)和市場規模，把資(zi)金(jin)更(geng)多(duo)地用于維持生(sheng)存。谷底期企業家(jia)(jia)的領導(dao)力，則主要表(biao)現為勇于面(mian)對(dui)和承擔，要有勇氣認輸(shu)，并直面(mian)困難、擔當責(ze)任，逃避、硬撐都是(shi)做企業家(jia)(jia)的僥(jiao)幸心態。”
“從行為措施差(cha)異來講(jiang)，無論(lun)哪種產(chan)業(ye)都有市場(chang)機(ji)會，區別在(zai)于：有投(tou)機(ji)性(xing)(xing)的如房(fang)地(di)產(chan)行業(ye)，受政策(ce)性(xing)(xing)影響很大，實業(ye)性(xing)(xing)的如傳統制(zhi)造(zao)業(ye)，關鍵(jian)就是(shi)要做精(jing)運營管理。總的原則(ze)是(shi)要做好產(chan)品研發創新、市場(chang)適銷對路、財務(wu)盈利導(dao)向，也就是(shi)注重用戶需求和(he)體(ti)(ti)驗(yan)、注重股東和(he)現金(jin)回報。細分到不(bu)同地(di)域、產(chan)業(ye)、行業(ye)，具體(ti)(ti)措施會因導(dao)致企業(ye)深陷(xian)谷底的直接原因不(bu)同而有別。”
比如(ru)類似溫州深陷(xian)谷底(di)的(de)(de)企(qi)業，當務之急(ji)是保命(ming)，因為(wei)只有先存(cun)活(huo)下來才可能圖(tu)謀走出谷底(di)以及后續發展。具(ju)體辦法(fa)就是獲得(de)現金流，產(chan)品該降價的(de)(de)降價，資(zi)產(chan)該拋售(shou)(shou)的(de)(de)拋售(shou)(shou)。這(zhe)個(ge)過(guo)程中，企(qi)業管(guan)理者可能不得(de)不面對這(zhe)樣(yang)的(de)(de)情(qing)形，那就是當初(chu)高價買(mai)入的(de)(de)資(zi)產(chan)目前(qian)只能以原價1/3出售(shou)(shou)，無奈、后悔但還是得(de)這(zhe)么做。
再如比(bi)亞迪，目(mu)前其最(zui)(zui)(zui)大(da)問(wen)題是戰略失誤，包括對新能源汽車(che)產(chan)業(ye)(ye)發展(zhan)預期(qi)出問(wen)題，卻又盲目(mu)自信、跑(pao)得(de)太(tai)快，缺乏長期(qi)穩(wen)健發展(zhan)所需(xu)的(de)技(ji)術支(zhi)撐能力，同時(shi)還寄(ji)希望于政府(fu)，以(yi)及(ji)急功(gong)近利的(de)短期(qi)投(tou)(tou)機心態嚴(yan)重(zhong)。比(bi)亞迪的(de)當(dang)下情形，可以(yi)說是實業(ye)(ye)家(jia)做金(jin)融(rong)最(zui)(zui)(zui)后被金(jin)融(rong)家(jia)利用，其實給中國做實業(ye)(ye)的(de)企業(ye)(ye)家(jia)很大(da)的(de)警示。中國做實業(ye)(ye)的(de)企業(ye)(ye)家(jia)苦(ku)于來錢(qian)太(tai)慢(man)，總希望能玩金(jin)融(rong)來掙快錢(qian)，最(zui)(zui)(zui)后卻因為(wei)對金(jin)融(rong)認識不足吃虧，同樣(yang)的(de)，還有做房地產(chan)投(tou)(tou)資之類的(de)，這些(xie)企業(ye)(ye)最(zui)(zui)(zui)終也會(hui)為(wei)此付出沉重(zhong)代價。
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