一(yi)、現行我國(guo)中小企業現金(jin)流管理的狀況
目(mu)前，我國(guo)(guo)中小企(qi)業占(zhan)全(quan)國(guo)(guo)企(qi)業總數(shu)的(de)(de)(de)(de)(de)99%，創造的(de)(de)(de)(de)(de)最(zui)終產品和(he)服務價值(zhi)(zhi)超過國(guo)(guo)內生產總值(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)60%以上(shang)，上(shang)繳稅收(shou)約為(wei)國(guo)(guo)家(jia)稅收(shou)總額(e)的(de)(de)(de)(de)(de)50%，提供了(le) 75%以上(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)城鎮就(jiu)業崗位(wei)。截(jie)至2006年底(di)，全(quan)國(guo)(guo)以中小企(qi)業為(wei)主(zhu)體(ti)的(de)(de)(de)(de)(de)私營企(qi)業進出口總額(e)為(wei)24364L美(mei)元，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)46.5%，高于全(quan)國(guo)(guo)增(zeng)長(chang)率約23 個百分點(dian)，占(zhan)全(quan)國(guo)(guo)進出口的(de)(de)(de)(de)(de)比(bi)重達(da)13.8%。那么中小企(qi)業的(de)(de)(de)(de)(de)迅(xun)速發展中，支撐他(ta)們的(de)(de)(de)(de)(de)現金流是(shi)如何運(yun)行(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)呢?
(一)高杠桿融資形成(cheng)復(fu)雜(za)的資金鏈
中小(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)(ye)(ye)由于效益低、風險(xian)高(gao)以及企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)誠信度低，因而很(hen)多銀行不愿給中小(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)(ye)(ye)貸款(kuan)(kuan)(kuan)或者給予很(hen)小(xiao)(xiao)的(de)貸款(kuan)(kuan)(kuan)額(e)度。但企(qi)業(ye)(ye)(ye)要發(fa)展，資(zi)金(jin)是不可或缺的(de)“血 液(ye)”。企(qi)業(ye)(ye)(ye)只(zhi)好(hao)把融(rong)資(zi)目光轉向民(min)間，通過借助抵押(ya)貸款(kuan)(kuan)(kuan)、相互擔保、高(gao)利貸款(kuan)(kuan)(kuan)等手(shou)段獲(huo)得流動資(zi)金(jin)，也(ye)逐漸構(gou)建了一(yi)個極其(qi)復雜的(de)資(zi)金(jin)網絡(luo)，融(rong)資(zi)杠桿被放大，如 果其(qi)中一(yi)個環節出現問題，就會引發(fa)連(lian)鎖反應。
(二)不合(he)理(li)投資決策引導現金(jin)流(liu)不合(he)理(li)的(de)流(liu)動
大(da)多(duo)數的(de)中(zhong)小企業在(zai)發(fa)(fa)展中(zhong)存(cun)在(zai)短期行為，有市場就投資(zi)，沒有考慮自身的(de)實力是否(fou)能夠支撐這一決策，造(zao)成資(zi)金(jin)(jin)無計劃流動(dong)。投資(zi)項目一旦失敗，大(da)量的(de)資(zi) 金(jin)(jin)就成了沉沒成本(ben)，加(jia)深了現金(jin)(jin)流循環不暢的(de)風險。在(zai)我國(guo)進(jin)出(chu)口(kou)(kou)貿(mao)易的(de)高(gao)速發(fa)(fa)展時期，外(wai)貿(mao)企業利用本(ben)國(guo)的(de)低成本(ben)優勢(shi)在(zai)國(guo)際(ji)銷(xiao)售市場中(zhong)獲得了較好利潤。他們的(de) 產品大(da)部分(fen)是低附加(jia)值和低技術含量的(de).在(zai)銷(xiao)售上大(da)多(duo)采(cai)用的(de)是規模效益(yi)。這些企業對出(chu)口(kou)(kou)經濟這塊“蛋糕”逐(zhu)漸有了很強的(de)依賴性，投入大(da)量的(de)資(zi)金(jin)(jin)擴(kuo)大(da)再生(sheng)產， 而(er)忽(hu)略了國(guo)內市場的(de)開發(fa)(fa)。最終形成現金(jin)(jin)流再生(sheng)產的(de)渠道單一，一旦出(chu)現國(guo)外(wai)需求縮水，就會(hui)面(mian)臨資(zi)金(jin)(jin)無法回籠的(de)風險。
(三)宏觀環境變化使中小企業管(guan)理(li)的現金流減量
新(xin)《勞(lao)動合同法(fa)》的(de)(de)(de)(de)出(chu)(chu)臺，信貸(dai)緊(jin)縮，人民幣匯率升值加快，生產成本的(de)(de)(de)(de)提(ti)高，原材料的(de)(de)(de)(de)價格上漲和大幅度的(de)(de)(de)(de)調低出(chu)(chu)口退稅(shui)等宏觀環境的(de)(de)(de)(de)變化，使(shi)(shi)中(zhong)小(xiao)企業(ye)手(shou) 中(zhong)的(de)(de)(de)(de)現金流(liu)加速的(de)(de)(de)(de)流(liu)失，限制了(le)現金流(liu)管(guan)理的(de)(de)(de)(de)靈活性。中(zhong)小(xiao)企業(ye)的(de)(de)(de)(de)現金流(liu)管(guan)理意識(shi)差(cha)，長期使(shi)(shi)現金流(liu)盲目的(de)(de)(de)(de)運轉，潛(qian)在風(feng)險(xian)日益積累(lei)，促使(shi)(shi)任何的(de)(de)(de)(de)小(xiao)“挫折”就可(ke)能 會置企業(ye)于生死(si)邊(bian)緣。
二、金融危機對中小企業現金流影響
金(jin)(jin)融(rong)(rong)危(wei)(wei)(wei)機(ji)(ji)又稱金(jin)(jin)融(rong)(rong)風暴.是指一個國家或幾(ji)個國家與地區的(de)(de)全(quan)部或大(da)部分金(jin)(jin)融(rong)(rong)指標(如：短期(qi)利(li)率、貨幣資產(chan)、證券、房地產(chan)、土地(價格)、商業(ye)破(po)產(chan)數(shu)和(he) 金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)(ji)構倒(dao)閉(bi)(bi)數(shu))的(de)(de)急劇、短暫和(he)超周期(qi)的(de)(de)惡(e)化(hua)。企業(ye)的(de)(de)現金(jin)(jin)流和(he)金(jin)(jin)融(rong)(rong)危(wei)(wei)(wei)機(ji)(ji)是緊密結合的(de)(de)，金(jin)(jin)融(rong)(rong)危(wei)(wei)(wei)機(ji)(ji)導致企業(ye)現金(jin)(jin)流中斷，大(da)批量的(de)(de)企業(ye)倒(dao)閉(bi)(bi)，從(cong)而進一步擴大(da)金(jin)(jin)融(rong)(rong) 危(wei)(wei)(wei)機(ji)(ji)的(de)(de)影(ying)(ying)響(xiang)范圍和(he)加深(shen)了(le)影(ying)(ying)響(xiang)的(de)(de)程度。此(ci)次的(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)危(wei)(wei)(wei)機(ji)(ji)從(cong)各方面(mian)對中小企業(ye)的(de)(de)現金(jin)(jin)流產(chan)生了(le)巨大(da)的(de)(de)沖擊，特別對出口導向型的(de)(de)中小企業(ye)。
(一)國外需求的銳減，國內需求不(bu)足
在(zai)金(jin)融危機的影響下，國外的大(da)量金(jin)融機構倒(dao)(dao)閉(bi)，失業(ye)率上(shang)升，人們(men)調(diao)整(zheng)了(le)超前消費(fei)的觀念(nian)，注重儲(chu)蓄，整(zheng)體消費(fei)水平下降(jiang)。據(ju)調(diao)查，紡織服裝(zhuang)行業(ye)的第三(san)、 四季度訂單明顯下降(jiang)，美國人的消費(fei)觀念(nian)下降(jiang)，零(ling)售商(shang)下單也隨(sui)之(zhi)減少(shao)。外需的巨大(da)縮水導致中小企(qi)業(ye)出口難(nan)，而(er)國內產(chan)商(shang)的數量在(zai)增加，而(er)需求水平卻沒有提高， 轉銷國內無望，大(da)量的商(shang)品囤積(ji)，造(zao)成現金(jin)無法(fa)回籠，企(qi)業(ye)處于停產(chan)狀(zhuang)態。特別是(shi)對(dui)外依賴性強的企(qi)業(ye)，資金(jin)流中斷促使他們(men)立即倒(dao)(dao)閉(bi)。
(二)美(mei)元(yuan)貶值，人民(min)幣(bi)相(xiang)對升值
目前(qian)我國外貿交易，80%都用(yong)美元(yuan)(yuan)結(jie)算，美元(yuan)(yuan)貶(bian)值將導(dao)致很多中(zhong)小企業(ye)因匯(hui)率(lv)的變動而造成(cheng)應(ying)收(shou)款項(xiang)大(da)量縮水和(he)匯(hui)兌損失嚴重，大(da)量資(zi)金被“套牢”使持續(xu)(xu) 經(jing)營無法繼(ji)續(xu)(xu)。企業(ye)陷入停產(chan)狀態。而人(ren)民幣相對升值使企業(ye)喪失了低成(cheng)本的優勢，如采(cai)用(yong)提(ti)價方式只(zhi)會造成(cheng)銷(xiao)售數(shu)量進(jin)一步減少，很多企業(ye)已經(jing)撤出海外市場，有(you) 相當(dang)一部分(fen)低利潤率(lv)的企業(ye)由于現金無法回收(shou)而破產(chan)。
(三)銀行謹(jin)慎放(fang)貸，企業錢途難(nan)測(ce)
受(shou)去年信貸(dai)收縮的(de)政策和金融危機的(de)雙重(zhong)影響，銀(yin)行加(jia)強了(le)信貸(dai)的(de)風險管理。08年7月中旬，銀(yin)監會官員曾提(ti)出警示，由(you)于國(guo)內外(wai)市場環境發生變化(hua)，企(qi)業(ye) 庫存大量增加(jia)，效(xiao)益普遍(bian)下(xia)滑(hua)，資金日趨緊張，因此銀(yin)行業(ye)應當注意防范新(xin)出現的(de)風險。根據數據顯(xian)示，在中國(guo)最大的(de)運動鞋出口基地福建(jian)晉江市，今年1—5月份 金融機構人民幣各項貸(dai)款267.9億元，比去年同期減少了(le)26.8億元。企(qi)業(ye)“缺錢若渴”，促使民間(jian)利(li)率(lv)飆升，企(qi)業(ye)陷進了(le)“造血無方，輸血無路”的(de)困(kun)境。
可見(jian)，中(zhong)小(xiao)企業現金流管理和企業的(de)發展相脫節，導(dao)致他們在金融危機面前(qian)是那么的(de)不(bu)堪一(yi)擊。
三、中小企(qi)業(ye)現金流管理方式的探(tan)討
金融危機使(shi)中小(xiao)企(qi)業暴露了現(xian)金流管(guan)理的缺陷，那(nei)么企(qi)業如(ru)何管(guan)理現(xian)金流，筆者提(ti)出以(yi)下幾(ji)點建議(yi)：
(一)編制(zhi)現金預算，加(jia)強資金調控
現(xian)金(jin)預(yu)算(suan)(suan)是現(xian)金(jin)流(liu)量(liang)管理的(de)主要內容，中小企(qi)業資(zi)金(jin)籌(chou)集(ji)能力弱，更應做好現(xian)金(jin)預(yu)算(suan)(suan)。通(tong)過現(xian)金(jin)預(yu)算(suan)(suan)，掌握(wo)現(xian)金(jin)流(liu)入、流(liu)出情況(kuang)，及時補足余(yu)額(e)，根據企(qi)業生產(chan)經營情況(kuang)建(jian)立資(zi)金(jin)的(de)儲備制度，按(an)一定的(de)銷售收(shou)入提取(qu)一定比例(li)的(de)企(qi)業風險準備金(jin)，供企(qi)業在出現(xian)現(xian)金(jin)流(liu)斷(duan)裂危機時利用。
(二)加強投資方案評價，積極防范(fan)投資風險(xian)
企業(ye)(ye)應根(gen)據自身實力(li)，避免盲目多元化以(yi)分(fen)散財務(wu)，削減不(bu)必要(yao)的(de)(de)(de)(de)分(fen)支(zhi)，走專(zhuan)業(ye)(ye)化的(de)(de)(de)(de)核心競爭(zheng)力(li)道(dao)路。對投資(zi)方案的(de)(de)(de)(de)評價主(zhu)要(yao)采(cai)用(yong)貼(tie)現現金(jin)流量指標，用(yong)現金(jin) 流量方法(fa)來選擇投資(zi)方案更合理、準確，把資(zi)金(jin)投入到主(zhu)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)發展(zhan)，提高(gao)主(zhu)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)造血功能，增加現金(jin)的(de)(de)(de)(de)流人量，規避風險(xian)。平衡(heng)國(guo)內外(wai)市場(chang)的(de)(de)(de)(de)開發，拓寬銷(xiao)售網絡路 線(xian)，防范風險(xian)。
(三)采(cai)取融資渠道多(duo)元化，確保現金流充盈
企(qi)(qi)業(ye)(ye)提(ti)高(gao)信用等級，加強與銀行(xing)的(de)(de)溝通與協作，以獲(huo)得(de)銀行(xing)的(de)(de)貸款(kuan)資(zi)(zi)助。增強企(qi)(qi)業(ye)(ye)自身的(de)(de)實力，獲(huo)得(de)發(fa)行(xing)債券(quan)(quan)或(huo)者股(gu)票融(rong)資(zi)(zi)的(de)(de)機會(hui)。及(ji)時(shi)利(li)用國家的(de)(de)政策空隙 進行(xing)融(rong)資(zi)(zi)，如央行(xing)今年發(fa)布的(de)(de)《銀行(xing)間(jian)債券(quan)(quan)市場非金(jin)(jin)融(rong)企(qi)(qi)業(ye)(ye)債券(quan)(quan)融(rong)資(zi)(zi)工具(ju)管理辦法》，并(bing)沒有(you)對短期融(rong)資(zi)(zi)債券(quan)(quan)發(fa)行(xing)企(qi)(qi)業(ye)(ye)在政策準人設(she)立(li)“門檻”，這為中小(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)進人 銀行(xing)間(jian)債券(quan)(quan)市場提(ti)供(gong)了機會(hui)。多元化籌資(zi)(zi)，確保(bao)現(xian)金(jin)(jin)流充足，提(ti)高(gao)現(xian)金(jin)(jin)流的(de)(de)風險防(fang)范能(neng)力。
(四)抓住(zhu)政府政策扶持(chi)機會，提高創造現金流的能(neng)力(li)
中(zhong)國財(cai)(cai)政(zheng)部針對(dui)中(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業(ye)現(xian)金流的不暢等(deng)問(wen)題，準(zhun)備(bei)加(jia)大并引導地方(fang)財(cai)(cai)政(zheng)增加(jia)對(dui)中(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業(ye)發(fa)展的資(zi)金支(zhi)持，在信(xin)用擔保、貸款貼息、政(zheng)府(fu)采購等(deng)方(fang)面予以政(zheng)策(ce) 傾斜，并停(ting)收個(ge)體工商(shang)管理和集貿市場管理費(fei)用，減輕中(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業(ye)的負擔。且于 087年9月11日表示，中(zhong)央財(cai)(cai)政(zheng)部明確(que)了六大政(zheng)策(ce)，安(an)排了中(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業(ye)專(zhuan)項資(zi)金35.1億元，幫助其(qi)健(jian)康發(fa)展。企(qi)(qi)業(ye)應抓住政(zheng)府(fu)“輸血”政(zheng)策(ce)，及時轉型(xing)升級， 優化(hua)產(chan)品結構，依靠(kao)科技創新(xin)，提(ti)高產(chan)品附加(jia)值。只(zhi)有這樣(yang)才能(neng)拓寬(kuan)市場，吸引更多的客戶，盤活現(xian)金流再“造血”功能(neng)。
(五)加(jia)強企業(ye)管(guan)理人員現金流管(guan)理意識
現金(jin)(jin)流(liu)的(de)(de)是(shi)否合理流(liu)動最終取(qu)決(jue)于管(guan)(guan)(guan)理人(ren)員。企(qi)業(ye)的(de)(de)管(guan)(guan)(guan)理人(ren)員或現金(jin)(jin)流(liu)的(de)(de)掌管(guan)(guan)(guan)者要及(ji)時(shi)培訓(xun)和(he)更新自身的(de)(de)財務知(zhi)識，提高現金(jin)(jin)流(liu)風險管(guan)(guan)(guan)理意(yi)(yi)識。在進行(xing)企(qi)業(ye)的(de)(de) 戰(zhan)略投(tou)資(zi)(zi)時(shi)，應考慮資(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)占(zhan)用率(lv)和(he)回收(shou)率(lv)，降低資(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)使用成(cheng)本。作好與客戶(hu)、供應商溝通，減少壞賬的(de)(de)發生，確保資(zi)(zi)金(jin)(jin)來源(yuan)順暢。注(zhu)意(yi)(yi)宏觀環境的(de)(de)變化(hua)，及(ji)時(shi)調(diao) 整(zheng)資(zi)(zi)金(jin)(jin)使用策略，防范風險。
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