課(ke)程(cheng)描述(shu)INTRODUCTION
日(ri)程安排SCHEDULE
課程大綱(gang)Syllabus
資本市場與運作培訓
【課程對象】公司董事長、總(zong)經理、財(cai)務總(zong)監(jian)及其他高管、投融資(zi)部門負責人(ren)
主講老師:鄧路
北京航空航天大學經管學院教授
多家上市公司獨立董事
專業背景——北京航空航天大學經濟管理學院會計系教授、博士生導師。北航深圳研究院副院長,University of Southern California 訪問學者,財政部全國高端會計人才,中國會計學會理事。
主要研究領域:公(gong)司財務與資(zi)本(ben)市場,已(yi)在 Journal of Corporate Finance、British Journal of Management、《管(guan)理(li)(li)世(shi)界》、《管(guan)理(li)(li)科(ke)學(xue)(xue)學(xue)(xue)報》、《金(jin)融研究》、《會計研究》等(deng)國(guo)內外權威期刊發表 50 余(yu)篇學(xue)(xue)術論(lun)文(wen),先后(hou)主持和完(wan)(wan)成(cheng) 5 項(xiang)國(guo)家自然(ran)科(ke)學(xue)(xue)基金(jin)項(xiang)目,榮獲(huo)全(quan)(quan)(quan)國(guo)商(shang)業科(ke)技進步(bu)獎一等(deng)獎、首屆教(jiao)育部全(quan)(quan)(quan)國(guo)優(you)(you)秀(xiu)教(jiao)材二(er)等(deng)獎(《高級財務管(guan)理(li)(li)學(xue)(xue)》)、北(bei)京(jing)市教(jiao)委課程思政(zheng)示(shi)范課程、教(jiao)學(xue)(xue)名師(《公(gong)司理(li)(li)財》)、“北(bei)京(jing)市普通高等(deng)學(xue)(xue)校優(you)(you)秀(xiu)本(ben)科(ke)生畢(bi)業論(lun)文(wen)”優(you)(you)秀(xiu)指(zhi)導教(jiao)師,已(yi)完(wan)(wan)成(cheng) 23篇教(jiao)學(xue)(xue)案例(li)先后(hou)榮獲(huo)全(quan)(quan)(quan)國(guo)“百篇優(you)(you)秀(xiu)管(guan)理(li)(li)案例(li)”、全(quan)(quan)(quan)國(guo)“會計碩(shuo)士(shi)(shi)優(you)(you)秀(xiu)教(jiao)學(xue)(xue)案例(li)”、全(quan)(quan)(quan)國(guo)“金(jin)融碩(shuo)士(shi)(shi)優(you)(you)秀(xiu)教(jiao)學(xue)(xue)案例(li)”。
課程背景
《資(zi)(zi)(zi)本市場與公司(si)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)決(jue)策(ce)(ce)》是一門研究公司(si)如何(he)有效配置(zhi)財(cai)務資(zi)(zi)(zi)源(yuan)的(de)(de)(de)(de)課程。該課程的(de)(de)(de)(de)主要(yao)目的(de)(de)(de)(de)在于(yu)讓公司(si)的(de)(de)(de)(de)CEO和(he)CFO掌握在公司(si)組織中如何(he)通(tong)過融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)決(jue)策(ce)(ce)為公司(si)創造價值。課程的(de)(de)(de)(de)主要(yao)內容包括(kuo):中國資(zi)(zi)(zi)本市場*現(xian)狀(zhuang)、公司(si)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)方式比較、股權(quan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)機遇與價值、私募融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)盡(jin)職調查、私募融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)估(gu)值模(mo)型以及私募融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)對賭協議等。結合實際案例,解讀公司(si)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)決(jue)策(ce)(ce)。
課程收獲
1、系統學習公司債務融資與權益融資知識;
2、掌握融資方式選擇關鍵要點以及中國情境“哈佛范式”案例分享;
3、提(ti)升學員從(cong)戰略層(ceng)面統籌規(gui)劃、制定公(gong)司融資決策(ce)的能力。
題真
課程大綱
一、中國資本市場*現狀
1、2023 年中國資本市場 IPO 發行情況
2、IPO 被否原因列舉
3、理想的上市公(gong)司構架
二、公司融資方式比較
1、資本結構的三大經典理論(權衡理論、優序融資理論、市場時機理論)
2、影響(xiang)公司融資方式的主要因素
三、股權融資的機遇與價值
1、IPO 板塊定位
2、主板/科創板/創業板/北交所 IPO 財務指標對比
3、配股/公開增發/定向增發/可轉換公司債券融資對比
4、重組上市
5、分拆上市
四、私募融資的盡職調查
1、盡職調查前的準備工作
2、盡職調查的核心要點
3、盡職調查的“9 字法則(ze)”
五、私募融資的估值模型
1、三種基本的估值方法及優缺點
2、影響估值參數的(de)財務分析
六、私募融資的對賭協議
1、對賭協議的優勢和弊端
2、常見的對賭協議條款
3、 IPO 對賭協(xie)議豁免條件
七、“哈佛范式”深度案例分析:中鼎股份:可轉債發行與回售危機應對
1、中鼎股份為什么要進行本次再融資?之前的定向增發是否實現了預期目標?
2、面對上市公司可選擇的幾種再融資方式,中鼎股份是如何抉擇的?主要依據是什么?
3、在第一次觸發可轉債回售條款時,中鼎股份的應對措施是什么?
4、當中鼎股份再次面臨回售危機時,公司又采取了哪些措施應對?
5、如果你(ni)是公(gong)司(si)的CEO,你(ni)是否也會(hui)選擇發行可轉債實現(xian)再融(rong)資(zi)?
八、“哈佛范式”深度案例分析:山煤國際:市場時機對借殼上市至關重要?
1、山煤國際選擇中油化建作為借殼上市的動因?中油化建控股股東為何愿意出售殼資源?
2、山煤國際為何不選擇現金收購而是資產置換的方式取得控制權?
3、山煤國際兩次定向增發的發行對象有何不同?這種安排是否符合控股股東利益*化?
4、結合(he)公司股價市場表現和財務績效,請(qing)從市場時(shi)機(ji)視角對本案例進(jin)行評價。
資本市場與運作培訓
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