民營企業資本經營 “原罪式產權”現狀之憂
在民(min)營(ying)(ying)經(jing)濟發展的(de)(de)(de)初(chu)級階段，民(min)營(ying)(ying)企(qi)業(ye)普遍缺乏現代資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)經(jing)營(ying)(ying)的(de)(de)(de)理(li)念及(ji)技(ji)術。相當大一部分民(min)營(ying)(ying)企(qi)業(ye)對資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)經(jing)營(ying)(ying)知之甚少(shao)，更別提(ti)主(zhu)動(dong)、有目的(de)(de)(de)地應用資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)經(jing)營(ying)(ying)手段來經(jing)營(ying)(ying)企(qi)業(ye)了。有的(de)(de)(de)民(min)營(ying)(ying)企(qi)業(ye)從事資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)經(jing)營(ying)(ying)時沒(mei)有與企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)發展定位相結合，而是為(wei)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)經(jing)營(ying)(ying)而經(jing)營(ying)(ying)，亂籌資(zi)(zi)、亂兼(jian)并、亂收購，最后(hou)導致企(qi)業(ye)經(jing)營(ying)(ying)失(shi)敗。企業要做好資(zi)本經營，必(bi)須走出傳統的思維模式，真正按照資(zi)本經營的規(gui)律進行(xing)運(yun)作，創(chuang)新則成了不可忽(hu)視的推動力量。
民營家(jia)族(zu)企業治理專(zhuan)家(jia)曾水良認(ren)為，隨著市(shi)場(chang)經(jing)濟(ji)的快速發(fa)(fa)展，中小企業在保(bao)(bao)證國(guo)民經(jing)濟(ji)增長(chang)、緩解就業壓力、方(fang)便群眾生活、推(tui)動技術(shu)創新、促進國(guo)民經(jing)濟(ji)發(fa)(fa)展和(he)保(bao)(bao)持社(she)會穩定等方(fang)面發(fa)(fa)揮著越(yue)來(lai)越(yue)重(zhong)要的作用。
但是(shi)，同大企業相比(bi)，中小企業在融資(zi)、信息、人才、技術(shu)等方面(mian)還處(chu)(chu)于弱勢，加之我(wo)國(guo)正處(chu)(chu)于經濟轉軌的過渡時期(qi)，政策環境也(ye)不(bu)盡完善(shan)，這一切使得中小企業在發展(zhan)過程中面(mian)臨著許多的困難(nan)和挑(tiao)戰(zhan)。
民(min)營企(qi)業資本經營 “原罪式產權”的四大(da)根源
一.產(chan)權關(guan)系不明晰
目(mu)前，在許(xu)多地(di)方，家庭企(qi)業(ye)、合伙制企(qi)業(ye)非(fei)常普遍(bian)，在這(zhe)些企(qi)業(ye)的創業(ye)初(chu)期，由于許(xu)多因素難以(yi)(yi)界定(ding)(譬如有的(de)出錢(qian)、有的(de)出力、有的(de)出技術(shu)等)，家庭成員(yuan)或合伙(huo)人之間(jian)一(yi)般很難以(yi)(yi)正式書面的(de)形式對企(qi)業產權(quan)進行劃分和約定(ding)。因此，產權(quan)的(de)模(mo)糊狀態(tai)不(bu)可避免，造(zao)成了通常所(suo)說的(de)民營企(qi)業的(de)“原(yuan)罪(zui)”問題。
“原(yuan)罪”問題的(de)存在，已成為民營(ying)企業發展中的(de)一大隱患，時(shi)刻(ke)威脅(xie)著企業的(de)正常生產(chan)經營(ying)活動。譬如(ru)，一些家庭(ting)企業，由于內部成員之間缺(que)乏明確的(de)產(chan)權界定，一旦兄弟(di)不(bu)和導致(zhi)分家，處理的(de)結果只能(neng)是甲(jia)分生產(chan)線，乙分廠房，等(deng)等(deng)，最終導致(zhi)甲(jia)乙雙(shuang)方都無法生產(chan)，使(shi)企業走上解體(ti)的(de)道路。
二、利益分配機制失靈
長期以(yi)來，不少民營(ying)企業沒有制定一套規(gui)范(fan)化(hua)、科學化(hua)的(de)(de)員工(gong)獎懲(cheng)制度。企業利益(yi)分配如(ru)何(he)、企業的(de)(de)財富用于(yu)員工(gong)多少(shao)、回報股東多少(shao)等問題，沒有很(hen)好解決(jue)，企業對員工(gong)的(de)(de)承諾往往只(zhi)停留在口頭(tou)上，而(er)且常是承諾多，兌現(xian)少(shao)。
民營家族企業治(zhi)理專家曾水良認為(wei)，企(qi)業(ye)(ye)失(shi)靈的(de)利益分(fen)配機制，將(jiang)導致(zhi)一系列(lie)嚴(yan)重(zhong)的(de)問題(ti)，譬如(ru)，企(qi)業(ye)(ye)優秀人才流失(shi)、員工積極性(xing)喪失(shi)、工作效率低下、企(qi)業(ye)(ye)產品(pin)質量下降(jiang)以(yi)及企(qi)業(ye)(ye)內部吃大鍋(guo)飯現(xian)象(xiang)等。
三、政策支持和(he)經營透明(ming)度
家(jia)族企(qi)(qi)業，因缺乏(fa)國(guo)家(jia)的政(zheng)策支持(chi)和自身經營透明度不夠等問(wen)題。銀(yin)行對家(jia)族企(qi)(qi)業總(zong)是采取歧(qi)視政(zheng)策，即使對效益較好的家(jia)族企(qi)(qi)業，銀(yin)行也較少考慮。證券市場(chang)建立的(de)結果，更大程度是(shi)為國有企(qi)業的(de)發(fa)展提供融(rong)資渠道，家族企(qi)業通(tong)過上市獲得融(rong)資的(de)壁(bi)壘(lei)很高。
在(zai)民(min)營(ying)(ying)企(qi)(qi)業近三十(shi)年的發展(zhan)過程中，有(you)一(yi)個很普遍(bian)性(xing)的問題(ti)，即企(qi)(qi)業很少貸(dai)款，甚至(zhi)根本不貸(dai)款。而在(zai)當時，貸(dai)款并沒有(you)現在(zai)這般困難。許多民(min)營(ying)(ying)企(qi)(qi)業的經(jing)營(ying)(ying)者不但(dan)沒有(you)資本經(jing)營(ying)(ying)的意識，甚至(zhi)認為，貨款經(jing)營(ying)(ying)就是企(qi)(qi)業沒有(you)實(shi)力(li)的表現。民(min)營(ying)(ying)企(qi)(qi)業資本經(jing)營(ying)(ying)的問題(ti)，在(zai)很大程度上，是由民(min)營(ying)(ying)企(qi)(qi)業經(jing)營(ying)(ying)者的觀念誤區造成的。
四(si)、過度求穩
過(guo)于保(bao)守(shou)，完全靠(kao)自(zi)身(shen)資(zi)本(ben)積累，不敢(gan)進行融資(zi)，這類企(qi)業占有很大的(de)比(bi)例，表現(xian)出(chu)一種(zhong)過(guo)度求(qiu)穩的(de)狀(zhuang)態(tai)。民(min)營家族企業治(zhi)理專家曾(ceng)水良認為，民營(ying)企業(ye)在“一次創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)”時，由于規模小，多(duo)(duo)數企業(ye)可(ke)以自行(xing)解決資金(jin)(jin)投(tou)入問題，但(dan)“二次創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)”則是要轉變經濟增長(chang)方式(shi)，實現可(ke)持續發展，需(xu)要采(cai)用新工藝，新技術(shu)，新設備，需(xu)大(da)額資金(jin)(jin)，而完全依(yi)靠(kao)“一次創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)”時所積(ji)累的(de)資金(jin)(jin)，則根(gen)本不(bu)可(ke)能進行(xing)“二次創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)”。但(dan)許(xu)多(duo)(duo)民營(ying)企業(ye)過(guo)于保守，不(bu)愿再承擔(dan)風險，最終(zhong)走上衰敗的(de)軌跡。
許多民營企(qi)業科技企(qi)業在(zai)其(qi)發(fa)展的(de)過程中，將“技術經營”作為企(qi)業滾動發(fa)展的(de)“法寶”，為了求穩(wen)，對資本經營一直(zhi)采(cai)取避而遠之的態度，直到資(zi)金(jin)問(wen)題(ti)成(cheng)為制約企業進一(yi)步發展的瓶頸時才“恍然大(da)悟”。但是，這(zhe)時又很容易出現另一(yi)種情況：一(yi)些民營企業雖(sui)然不得不走上“技術(shu)經(jing)營+資(zi)本經(jing)營”的道路，然而，由于長期受技術(shu)經(jing)營思(si)想(xiang)的限制，因此在資(zi)本經(jing)營的問(wen)題(ti)上無所適(shi)從。于是，一(yi)些民營企業便(bian)主(zhu)要依(yi)靠自身力量進行非專(zhuan)業化的操(cao)作，其(qi)結(jie)果是白白耽誤了大(da)好時光。
解決民營企業(ye)資本經營“原(yuan)罪(zui)式產權”三大措(cuo)施(shi)
民營家族企(qi)業治理專家曾(ceng)水良認為，資(zi)本(ben)經(jing)(jing)營(ying)絕對應該是一(yi)種(zhong)專業化的(de)行(xing)為。資(zi)本(ben)經(jing)(jing)營(ying)可以為我們提供一(yi)種(zhong)在(zai)傳(chuan)統思維(wei)下根本(ben)無法實現(xian)的(de)新(xin)的(de)經(jing)(jing)濟增長方式。因此，企業必須走(zou)出傳(chuan)統的(de)思維(wei)模式，真正(zheng)按照資(zi)本(ben)經(jing)(jing)營(ying)的(de)規(gui)律進行(xing)運作。
一、明晰產(chan)權關系
要明晰產(chan)權關系，民營企(qi)業(ye)遇到的(de)(de)第一個問(wen)題(ti)(ti)就是經營管理(li)權問(wen)題(ti)(ti)，即采取(qu)投資者直(zhi)接經營或者采取(qu)委托代理(li)制(zhi)的(de)(de)“兩難選擇”。二者各有利弊(bi)。
投資者直(zhi)接經(jing)(jing)(jing)營(ying)管(guan)理企業，其個人(ren)效應(ying)最大(da)化目標(biao)與企業效益最大(da)化目標(biao)是相一致(zhi)的(de)(de)，在自我激勵和自我約束方面有著天然的(de)(de)優勢。但(dan)是，隨著民(min)營(ying)企業經(jing)(jing)(jing)營(ying)規模的(de)(de)擴(kuo)大(da)，投資者面對著日益復雜的(de)(de)大(da)規模企業經(jing)(jing)(jing)營(ying)管(guan)理事(shi)(shi)務(wu)，客觀上要求(qiu)必須(xu)由(you)專門(men)從事(shi)(shi)企業經(jing)(jing)(jing)營(ying)管(guan)理的(de)(de)經(jing)(jing)(jing)理人(ren)替代(dai)，即(ji)高級必須(xu)采取委托代(dai)理制(zhi)。在技(ji)術(shu)和管(guan)理日益專業化、知識化、現代(dai)化的(de)(de)今天，民(min)營(ying)企業的(de)(de)發(fa)展和其所固(gu)有的(de)(de)素(su)質之間的(de)矛盾日益(yi)突(tu)出，那(nei)些文(wen)化程度較低(就不少數量(liang)的(de)民營企(qi)業(ye)家而言)的(de)民營企(qi)業(ye)家，無(wu)論(lun)如何是無(wu)法理解和接受現代(dai)高科(ke)技產業(ye)的(de)。
二、經營市場(chang)化、成果分享大眾化
在實行代(dai)理(li)(li)制的(de)情況下，作為代(dai)理(li)(li)人的(de)經(jing)理(li)(li)與(yu)所(suo)有(you)者的(de)目(mu)標函數通常是(shi)不相(xiang)同的(de)。因而(er)雙(shuang)方(fang)存在著利(li)益(yi)上的(de)不一致(zhi)。如果委托(tuo)(tuo)人和代(dai)理(li)(li)人雙(shuang)方(fang)都是(shi)效用最大(da)化者，就(jiu)有(you)充分理(li)(li)由(you)相(xiang)信，代(dai)理(li)(li)人不會總以委托(tuo)(tuo)人的(de)最大(da)利(li)益(yi)行動。這就(jiu)產生了(le)激勵不相(xiang)容的(de)問題。而(er)且(qie)，由(you)于企(qi)業的(de)經(jing)營(ying)績效是(shi)由(you)經(jing)理(li)(li)的(de)行動和一些不確定(ding)因素(su)共同決定(ding)，所(suo)有(you)者不能直接觀察到經(jing)理(li)(li)的(de)行動和其他不確定(ding)因素(su)，而(er)只能由(you)所(suo)觀察到的(de)經(jing)營(ying)成果來間接評(ping)價經理的(de)行動，這就決(jue)定(ding)了所有者(zhe)關于經理的(de)行動或(huo)者(zhe)關于經理的(de)努力程(cheng)度，信息是不完全的(de)對稱的(de)。
信(xin)息的(de)非對稱性(xing)必然導(dao)致(zhi)契約的(de)不(bu)完(wan)全性(xing)，影響契約的(de)執行(xing)和落(luo)實。這就會導(dao)致(zhi)企業所有者(委托人)無法準(zhun)確判斷企業的(de)經(jing)(jing)營成果(guo)究竟有(you)多大程度(du)是由(you)于經(jing)(jing)理人(代理人)的(de)主觀努(nu)力(li)造成的(de)，使(shi)得經(jing)(jing)理人有(you)可(ke)能(neng)通(tong)過隱藏行(xing)動而(er)不完全(quan)承擔其(qi)行(xing)為的(de)全(quan)部后果(guo)，從而(er)導(dao)致其(qi)有(you)可(ke)能(neng)從事高風險(xian)或損害所(suo)有(you)者利益的(de)行(xing)動，而(er)所(suo)有(you)者則要承擔過度(du)風險(xian)，由(you)此引發企業經(jing)(jing)理人的(de)道德風險(xian)問題。
民營家族企(qi)業治理(li)專家曾水良(liang)認(ren)為，在(zai)現實的不確定性和不完全(quan)監督(du)條(tiao)件下，如何構造委(wei)托(tuo)人與代理人之間的(de)契約關系(包括補償(chang)性(xing)激(ji)勵)，從而為代理人(ren)提供恰到好處的(de)激(ji)勵，以促使其行為選擇能使委托人(ren)的(de)福利最大(da)化，是值得深入探討(tao)的(de)問題。
三(san)、資本公眾化、社會(hui)化
資(zi)本(ben)社(she)(she)會(hui)化(hua)不僅導致了(le)企(qi)(qi)(qi)(qi)業管理(li)(li)的革命，而且帶(dai)來了(le)整個社(she)(she)會(hui)經濟的變革。資(zi)本(ben)社(she)(she)會(hui)化(hua)使(shi)民營企(qi)(qi)(qi)(qi)業擺(bai)脫家族企(qi)(qi)(qi)(qi)業的制(zhi)約，將資(zi)本(ben)、管理(li)(li)和技術(shu)有機結合(he)起來，使(shi)企(qi)(qi)(qi)(qi)業家保持良好的心態。資(zi)本(ben)社(she)(she)會(hui)化(hua)是企(qi)(qi)(qi)(qi)業管理(li)(li)革命的起點。資(zi)本(ben)社(she)(she)會(hui)化(hua)的企(qi)(qi)(qi)(qi)業，能夠(gou)形成合(he)理(li)(li)的治理(li)(li)結構，使(shi)企(qi)(qi)(qi)(qi)業的經營管理(li)(li)決策更為(wei)合(he)理(li)(li)化(hua)、科(ke)學化(hua)。資(zi)本(ben)社(she)(she)會(hui)化(hua)的具體實踐(jian)就(jiu)是股份制(zhi)、公司(si)制(zhi)。
公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)分為有限(xian)(xian)(xian)責(ze)(ze)任(ren)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)和(he)股(gu)份公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)兩種類型。有限(xian)(xian)(xian)責(ze)(ze)任(ren)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)東(dong)以其出資額對(dui)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)承(cheng)擔(dan)有限(xian)(xian)(xian)責(ze)(ze)任(ren)；股(gu)份公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)以其全部資產對(dui)債務承(cheng)擔(dan)有限(xian)(xian)(xian)責(ze)(ze)任(ren)。公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)制克(ke)服了業主制和(he)合伙(huo)制的(de)(de)諸多(duo)弊端，通(tong)過有限(xian)(xian)(xian)責(ze)(ze)任(ren)制，降低了個人(ren)、家庭(ting)和(he)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)風險，使個人(ren)和(he)家庭(ting)的(de)(de)變(bian)故(gu)不(bu)至于影響(xiang)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)發展。相(xiang)應的(de)(de)，公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)經營不(bu)善(shan)也(ye)不(bu)會直接(jie)影響(xiang)個人(ren)和(he)家庭(ting)生活(huo)。
民營家(jia)族企業治理專家(jia)曾水(shui)良認為，公司(si)資(zi)產和個(ge)人(ren)資(zi)產分離所產生的(de)超越(yue)性，使(shi)公司(si)的(de)資(zi)產更(geng)為(wei)開(kai)放，擴大(da)了公司(si)的(de)融資(zi)能(neng)力。這種超越(yue)性又(you)使(shi)公司(si)的(de)所有權和經營(ying)權易于分離，從(cong)而(er)克服了股(gu)東(dong)直接參與(yu)管(guan)理所造成(cheng)的(de)能(neng)力和素(su)質的(de)限制.
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