全球經濟(ji)(ji)一體化(hua)的今天，每個(ge)企業都面臨著無處不在、無時不在的風(feng)險,財務風(feng)險作為一種客觀存在的經濟(ji)(ji)風(feng)險貫穿于企業各個(ge)財務環(huan)節,是各種風(feng)險因(yin)素在企業財務上(shang)的集中體現(xian)。
從狹義(yi)上講財務風險(xian)就是(shi)損失的(de)不(bu)確定性，也有(you)決策(ce)理論學家(jia)認(ren)為風險(xian)不(bu)只(zhi)是(shi)指損失的(de)不(bu)確定性，而且還包括盈利的(de)不(bu)確定性。
一、財務風(feng)險的類(lei)型
財務(wu)風(feng)(feng)險(xian)(xian)一(yi)般包括籌資(zi)風(feng)(feng)險(xian)(xian)、投資(zi)風(feng)(feng)險(xian)(xian)、經(jing)營風(feng)(feng)險(xian)(xian)、存貨管理風(feng)(feng)險(xian)(xian)以及流動性風(feng)(feng)險(xian)(xian)。
籌資(zi)風(feng)險是指借入資(zi)金(jin)而增加喪失(shi)償債能力的可能; 是由于資(zi)金(jin)供需市(shi)場、宏觀經濟(ji)環(huan)境的變化，企業籌集資(zi)金(jin)給(gei)財務成果帶來的不確定(ding)性
投(tou)資風險是指(zhi)由(you)于不(bu)確定因素(su)的影響,導致(zhi)投(tou)資項目不(bu)能(neng)達到預期(qi)效益,從而(er)影響企業盈利水平和(he)償債(zhai)能(neng)力的風險;
經營風險(xian)又稱營業(ye)風險(xian)，是指在企(qi)業(ye)的生產(chan)經營過(guo)程(cheng)中，供、產(chan)、銷各(ge)個環節不確定性因(yin)素的影響所(suo)導致企(qi)業(ye)資金運動(dong)的遲滯，產(chan)生企(qi)業(ye)價(jia)值(zhi)的變動(dong)
存貨管理風險對企業保(bao)持一定量的存貨以便(bian)正(zheng)常生(sheng)產是至關重要的，合理優化配置庫存直接(jie)影響(xiang)企業的生(sheng)產和聲譽。
流(liu)動性(xing)(xing)風險是指企業(ye)資產不能正常和(he)(he)確(que)定性(xing)(xing)地轉移現金(jin)或企業(ye)債務和(he)(he)付現責(ze)任不能正常履行(xing)的可能性(xing)(xing)。
二、財務風險的形成原(yuan)因
企(qi)業財務風(feng)(feng)險產生的(de)原(yuan)(yuan)因(yin)(yin)很(hen)多，既有(you)企(qi)業外部(bu)的(de)原(yuan)(yuan)因(yin)(yin)，也(ye)有(you)企(qi)業自身內(nei)部(bu)的(de)原(yuan)(yuan)因(yin)(yin)，而且不同(tong)的(de)財務風(feng)(feng)險形(xing)成的(de)具體原(yuan)(yuan)因(yin)(yin)也(ye)不盡相同(tong)，企(qi)業產生財務風(feng)(feng)險的(de)一般原(yuan)(yuan)因(yin)(yin)有(you)以下幾點：
企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)財(cai)(cai)務(wu)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)的(de)(de)(de)(de)宏(hong)觀(guan)環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)復雜(za)多變，而企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)系(xi)統不(bu)(bu)(bu)(bu)能(neng)(neng)適應(ying)復雜(za)多變的(de)(de)(de)(de)宏(hong)觀(guan)環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)。企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)財(cai)(cai)務(wu)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)宏(hong)觀(guan)環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)的(de)(de)(de)(de)復雜(za)性(xing)是企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)產生(sheng)財(cai)(cai)務(wu)風險的(de)(de)(de)(de)外(wai)部(bu)原因(yin)(yin)。財(cai)(cai)務(wu)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)的(de)(de)(de)(de)宏(hong)觀(guan)環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)包括(kuo)經濟環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)、法律(lv)環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)、市(shi)場環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)、社(she)會(hui)文化(hua)環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)、資源環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)等因(yin)(yin)素(su)(su)，這(zhe)些因(yin)(yin)素(su)(su)存在企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)之外(wai)，但對(dui)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)財(cai)(cai)務(wu)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)產生(sheng)重大的(de)(de)(de)(de)影響。宏(hong)觀(guan)環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)的(de)(de)(de)(de)變化(hua)對(dui)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)來說是難以(yi)準確(que)預(yu)見和無法改(gai)變的(de)(de)(de)(de)，宏(hong)觀(guan)環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)的(de)(de)(de)(de)不(bu)(bu)(bu)(bu)利變化(hua)必(bi)然給企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)帶來財(cai)(cai)務(wu)風險。財(cai)(cai)務(wu)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)的(de)(de)(de)(de)環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)具有復雜(za)性(xing)和多變性(xing)，外(wai)部(bu)環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)多樣化(hua)可(ke)能(neng)(neng)為企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)帶來某種機會(hui)，也可(ke)能(neng)(neng)使企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)面臨(lin)某種威脅，而給企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)理(li)(li)財(cai)(cai)帶來困難。目(mu)前，我(wo)國許多企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)建立的(de)(de)(de)(de)財(cai)(cai)務(wu)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)系(xi)統，由(you)于機構(gou)設置不(bu)(bu)(bu)(bu)盡合理(li)(li)，管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)人員素(su)(su)質不(bu)(bu)(bu)(bu)高，財(cai)(cai)務(wu)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)規章制度不(bu)(bu)(bu)(bu)夠健全，管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)基礎工作不(bu)(bu)(bu)(bu)夠完善等原因(yin)(yin)，導致企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)財(cai)(cai)務(wu)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)系(xi)統缺乏對(dui)外(wai)部(bu)環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)的(de)(de)(de)(de)適應(ying)能(neng)(neng)力(li)和應(ying)變能(neng)(neng)力(li)，具體表(biao)現(xian)在對(dui)外(wai)部(bu)環(huan)(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)不(bu)(bu)(bu)(bu)利變化(hua)不(bu)(bu)(bu)(bu)能(neng)(neng)進行(xing)科學(xue)的(de)(de)(de)(de)預(yu)見，反(fan)應(ying)滯后，措施(shi)不(bu)(bu)(bu)(bu)力(li)，由(you)此產生(sheng)財(cai)(cai)務(wu)風險。
企業(ye)財務管(guan)理人員(yuan)(yuan)對財務風(feng)險(xian)的客觀性(xing)認識不足(zu)。財務風(feng)險(xian)是客觀存在(zai)的，只要有財務活(huo)動，就必然存在(zai)著財務風(feng)險(xian)。然而在(zai)現實工作中，許多企業(ye)的財務管(guan)理人員(yuan)(yuan)缺乏風(feng)險(xian)意識。風(feng)險(xian)意識的淡薄(bo)是財務風(feng)險(xian)產(chan)生的重要原因之一。
財(cai)(cai)務決(jue)(jue)策(ce)缺(que)乏(fa)科學(xue)性導(dao)致(zhi)決(jue)(jue)策(ce)失(shi)誤(wu)(wu)。財(cai)(cai)務決(jue)(jue)策(ce)失(shi)誤(wu)(wu)是產生財(cai)(cai)務風險的(de)又(you)一主要原因(yin)。避(bi)免財(cai)(cai)務決(jue)(jue)策(ce)失(shi)誤(wu)(wu)的(de)前提(ti)是財(cai)(cai)務決(jue)(jue)策(ce)的(de)科學(xue)化(hua)。目前，許(xu)多企業的(de)財(cai)(cai)務決(jue)(jue)策(ce)都存(cun)在經驗決(jue)(jue)策(ce)及主觀決(jue)(jue)策(ce)現象，家(jia)長制(zhi)、一言堂的(de)工作作風在企業的(de)管(guan)理(li)中仍(reng)然(ran)普遍(bian)存(cun)在。由(you)此(ci)導(dao)致(zhi)的(de)決(jue)(jue)策(ce)失(shi)誤(wu)(wu)經常發生，從(cong)而產生財(cai)(cai)務風險。
4.企業(ye)內(nei)部財務關(guan)系不(bu)明。這(zhe)(zhe)是(shi)企業(ye)產生財務風險的(de)又一重要原因，企業(ye)與(yu)內(nei)部各部門之間(jian)及企業(ye)與(yu)上級企業(ye)之間(jian)，在資(zi)(zi)金管理及使(shi)用(yong)、利益(yi)分(fen)配等方(fang)面存(cun)在權責不(bu)明、管理不(bu)力的(de)現象，造成(cheng)資(zi)(zi)金使(shi)用(yong)效(xiao)率低下，資(zi)(zi)金流失嚴重，資(zi)(zi)金的(de)安全(quan)性、完(wan)整性無法得(de)到(dao)保證。這(zhe)(zhe)主要存(cun)在于一些上市(shi)公(gong)司(si)的(de)財務關(guan)系中，很(hen)多集團公(gong)司(si)母公(gong)司(si)與(yu)子公(gong)司(si)的(de)財務關(guan)系十分(fen)混亂(luan)，資(zi)(zi)金使(shi)用(yong)沒有有效(xiao)的(de)監督與(yu)控(kong)制。
三、財務(wu)風(feng)險(xian)的防(fang)范與控制
企(qi)業財務(wu)風(feng)(feng)險(xian)是客(ke)觀存在(zai)的(de)(de)(de)，因(yin)此安全消除(chu)財務(wu)風(feng)(feng)險(xian)是不可(ke)能的(de)(de)(de)，也是不現(xian)實的(de)(de)(de)。對(dui)于企(qi)業財務(wu)風(feng)(feng)險(xian)必須牢固(gu)樹立(li)財務(wu)風(feng)(feng)險(xian)管理意(yi)識(shi),對(dui)潛(qian)在(zai)風(feng)(feng)險(xian)和危機應有清(qing)醒(xing)的(de)(de)(de)認識(shi)和警惕,采用科學的(de)(de)(de)識(shi)別、分析和控制(zhi)方(fang)法,采取(qu)盡可(ke)能的(de)(de)(de)措施，將其影響降低到*的(de)(de)(de)程度。從以下幾(ji)點著(zhu)手考慮：
1．進行財(cai)務結構的(de)調整(zheng)與優化，確(que)立財(cai)務分(fen)析指(zhi)標(biao)(biao)體(ti)系(xi)，財(cai)務風(feng)險(xian)的(de)發生(sheng)是(shi)(shi)可(ke)預(yu)測的(de)。企業應根(gen)據(ju)自身需要建立健全(quan)財(cai)務風(feng)險(xian)預(yu)警(jing)體(ti)系(xi),并采取有效的(de)風(feng)險(xian)防范方法將風(feng)險(xian)轉化,降(jiang)低(di)損失(shi)出(chu)現的(de)概率(lv),將風(feng)險(xian)可(ke)能造成(cheng)的(de)損失(shi)降(jiang)到(dao)最小。對企業而言，獲利(li)是(shi)(shi)企業經營的(de)最終目標(biao)(biao)，也(ye)是(shi)(shi)企業生(sheng)存與發展的(de)前提。建立長期財(cai)務預(yu)警(jing)系(xi)統(tong)，其(qi)中獲利(li)能力(li)、償債能力(li)、經濟效率(lv)、發展潛力(li)等指(zhi)標(biao)(biao)*有代表性。
2．結合實際(ji)，采(cai)取(qu)適(shi)當的風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)策(ce)略。財(cai)(cai)務(wu)風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)是現代企業面對(dui)市(shi)場(chang)競(jing)爭的必然產(chan)物，尤其(qi)是在我國市(shi)場(chang)經(jing)濟發育(yu)不(bu)健全的條件下，更是不(bu)可避(bi)免。產(chan)生財(cai)(cai)務(wu)危機的根本原因是財(cai)(cai)務(wu)風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)處理(li)不(bu)當，因此面臨財(cai)(cai)務(wu)風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)，企業要根據自身情況采(cai)取(qu)回避(bi)風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、控制風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、轉移風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)和分散風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)等策(ce)略防范(fan)財(cai)(cai)務(wu)風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)，這對(dui)于降低和化解財(cai)(cai)務(wu)風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、提高企業經(jing)濟效益具有重要意義(yi)。
3. 加強企業財務(wu)活動(dong)的風險控制
（1）籌資(zi)活動風(feng)險控制。企(qi)業(ye)籌集資(zi)金的(de)(de)主要(yao)目(mu)的(de)(de)是(shi)為了(le)擴大(da)生產經(jing)營(ying)規模，提高經(jing)濟(ji)效(xiao)益，投(tou)資(zi)項(xiang)(xiang)目(mu)若不能達到(dao)預期效(xiao)益，從而影(ying)(ying)響企(qi)業(ye)獲(huo)利水平和償(chang)債能力的(de)(de)風(feng)險。如(ru)果企(qi)業(ye)決策(ce)正確、管理有(you)效(xiao)，就可(ke)以(yi)實現其經(jing)營(ying)目(mu)標(biao)。在籌資(zi)過程中，企(qi)業(ye)管理者拓展投(tou)資(zi)渠(qu)(qu)道，必須謹慎，應著重進(jin)(jin)行對外投(tou)資(zi)決策(ce)控制與分析，對重大(da)投(tou)資(zi)項(xiang)(xiang)目(mu)進(jin)(jin)行可(ke)行性(xing)(xing)研究。盲目(mu)投(tou)資(zi)，沒有(you)進(jin)(jin)行事前周(zhou)密的(de)(de)財務分析和市場調研是(shi)造成(cheng)失誤的(de)(de)原(yuan)因，從企(qi)業(ye)經(jing)濟(ji)利益出發，對經(jing)濟(ji)活動的(de)(de)正確性(xing)(xing)、合理性(xing)(xing)、合法性(xing)(xing)和有(you)效(xiao)性(xing)(xing)進(jin)(jin)行全面的(de)(de)監督，并分析不同渠(qu)(qu)道資(zi)金的(de)(de)成(cheng)本以(yi)及對公(gong)司經(jing)營(ying)的(de)(de)影(ying)(ying)響。
（2）投(tou)(tou)資(zi)(zi)活(huo)動(dong)風險(xian)控制。企業通過籌資(zi)(zi)活(huo)動(dong)取得(de)資(zi)(zi)金后進行投(tou)(tou)資(zi)(zi)的類型有三種：一是投(tou)(tou)資(zi)(zi)生(sheng)產項目；二是投(tou)(tou)資(zi)(zi)證(zheng)券市場；三是投(tou)(tou)資(zi)(zi)商(shang)貿活(huo)動(dong)。在決策中要追求收益性(xing)、風險(xian)性(xing)、穩(wen)健性(xing)的*組合(he)，或(huo)在收益和風險(xian)中間體現穩(wen)健性(xing)原則的平衡器作用。
（3）資(zi)(zi)金回收(shou)(shou)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)控(kong)(kong)制。對于財務(wu)狀況(kuang)和資(zi)(zi)信(xin)狀況(kuang)好的(de)(de)(de)(de)客戶，采(cai)取(qu)賒銷的(de)(de)(de)(de)方(fang)式(shi)，控(kong)(kong)制一(yi)定(ding)的(de)(de)(de)(de)信(xin)用額度，采(cai)取(qu)分(fen)期(qi)收(shou)(shou)款(kuan)、商(shang)業匯票等(deng)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)較小的(de)(de)(de)(de)結(jie)(jie)算方(fang)式(shi)。其次，對于可能(neng)發生壞(huai)帳損失，應提(ti)取(qu)壞(huai)帳準備，以(yi)減少(shao)本期(qi)虛增利潤，防(fang)范(fan)(fan)資(zi)(zi)金回收(shou)(shou)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)。分(fen)配風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)的(de)(de)(de)(de)防(fang)范(fan)(fan)與(yu)控(kong)(kong)制。企業必須制定(ding)合(he)理的(de)(de)(de)(de)收(shou)(shou)益(yi)分(fen)配政策，向投資(zi)(zi)者(zhe)傳達正(zheng)面有利的(de)(de)(de)(de)信(xin)息(xi)，樹立企業良好形象，塑(su)造投資(zi)(zi)者(zhe)信(xin)心，以(yi)利于企業價(jia)值(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)提(ti)升。外匯風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)的(de)(de)(de)(de)防(fang)范(fan)(fan)與(yu)控(kong)(kong)制。主(zhu)要(yao)包括融資(zi)(zi)環節(jie)、進(jin)出口貿易結(jie)(jie)算環節(jie)匯率風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)管理問題(ti)。以(yi)進(jin)口環節(jie)為例，當預(yu)期(qi)美元(yuan)(yuan)在一(yi)定(ding)期(qi)間內持續貶(bian)值(zhi)(zhi)時(shi)，對于遠(yuan)期(qi)付匯的(de)(de)(de)(de)美元(yuan)(yuan)信(xin)用證業務(wu)采(cai)取(qu)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)敞口措施(shi)，充分(fen)享(xiang)受美元(yuan)(yuan)貶(bian)值(zhi)(zhi)帶來的(de)(de)(de)(de)以(yi)美元(yuan)(yuan)為結(jie)(jie)算幣(bi)種(zhong)的(de)(de)(de)(de)進(jin)口采(cai)購成(cheng)本的(de)(de)(de)(de)降低。
（4）收(shou)(shou)益分(fen)(fen)(fen)配(pei)(pei)風險控制(zhi)。收(shou)(shou)益分(fen)(fen)(fen)配(pei)(pei)是(shi)企(qi)業一(yi)次(ci)財務循(xun)環的(de)最后(hou)一(yi)個環節。收(shou)(shou)益分(fen)(fen)(fen)配(pei)(pei)包括留存收(shou)(shou)益和分(fen)(fen)(fen)配(pei)(pei)股(gu)息。留存收(shou)(shou)益是(shi)擴(kuo)大規模(mo)(mo)來源，分(fen)(fen)(fen)配(pei)(pei)股(gu)息是(shi)股(gu)東(dong)財產(chan)(chan)擴(kuo)大的(de)要求(qiu)，兩者(zhe)既相互聯系又相互矛盾(dun)。企(qi)業如果(guo)(guo)擴(kuo)張速度(du)快，銷(xiao)售與(yu)生(sheng)產(chan)(chan)規模(mo)(mo)高(gao)速發(fa)展，需(xu)要添(tian)置(zhi)大量資產(chan)(chan)，稅后(hou)利潤應大部分(fen)(fen)(fen)留用。但如果(guo)(guo)利潤率很高(gao)，而股(gu)息分(fen)(fen)(fen)配(pei)(pei)低于一(yi)定水平，就可能影響企(qi)業股(gu)票價格，由此形成(cheng)企(qi)業收(shou)(shou)益分(fen)(fen)(fen)配(pei)(pei)上的(de)風險。
簡言之，如果(guo)沒有(you)采取有(you)效(xiao)的(de)(de)(de)措施防范與控制財務(wu)風(feng)險隨(sui)之將(jiang)會(hui)產生(sheng)(sheng)一系列的(de)(de)(de)財務(wu)杠桿作用，直接會(hui)影(ying)響(xiang)股東(dong)的(de)(de)(de)利益分配以及股息(xi)下降、股票投資等企(qi)業利益。財務(wu)風(feng)險猶如一把雙刃劍對企(qi)業的(de)(de)(de)生(sheng)(sheng)死(si)存亡息(xi)息(xi)相(xiang)關。
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